СМ-Клиника покупает убыточный проект превентивной медицины: зачем Николаю Смыслову клиника «Медфрендс»
Один из крупнейших частных медицинских холдингов России — «СМ-Клиника» — расширяет присутствие в новом для себя сегменте превентивной медицины. Как обнаружил «Коммерсантъ» в базе СПАРК, владелец сети Николай Смыслов получил 100% в ООО «Медфрендс-Клиник», на балансе которого находится одноименное лечебное учреждение у станции метро «Нагатинская» на юге Москвы. Стороны не раскрывают деталей сделки, но эксперты сходятся во мнении, что речь идет о сумме, сопоставимой с первоначальными инвестициями в проект (70–120 млн рублей) или даже ниже. Для продавца — Александры Дружининой, супруги экс-главы Федерации прыжков в воду, — это возможность избавиться от актива, который так и не вышел на прибыль.
Актив с быстрым ростом выручки, но хроническим убытком
«Медфрендс-Клиник» открылась осенью 2024 года и изначально позиционировалась как клиника превентивной медицины — направления, ориентированного на предотвращение заболеваний. Однако уже к настоящему моменту, судя по сайту, спектр услуг расширился: теперь это чекап-программы, консультации врачей основных специальностей, а также косметологические и спа-процедуры. Финансовые показатели отражают типичную для молодой клиники картину: выручка в 2025 году выросла в 15 раз, до 42,7 млн рублей, но чистый убыток увеличился на треть и составил 32,6 млн рублей. Таким образом, проект пока лишь генерирует операционные расходы, не выходя на окупаемость.Мотивы сторон
Для «СМ-Клиники», управляющей 37 клиниками в пяти регионах с совокупной выручкой 31,5 млрд рублей (+31% год к году), покупка «Медфрендс» — это не про масштаб, а про тестирование новой ниши. Превентивная медицина и спа-услуги пока не представлены в портфеле холдинга, и приобретение готовой площадки позволяет без существенных инвестиций изучить спрос, обкатать форматы и, в случае успеха, масштабировать направление на другие клиники сети. Гендиректор инвесткомпании Atomic Capital Александр Зайцев прямо указывает: «СМ-Клиника, покупая этот проект, может выйти в новую для себя нишу превентивной медицины, а также протестировать сегмент спа-услуг».Для Александры Дружининой продажа убыточного актива, напротив, выглядит рациональным шагом. Семья Дружининых давно и успешно работает на рынке медтехники: их основной бизнес — дистрибутор «Медфрендс» — в 2025 году показал выручку 567,2 млн рублей (+35,5%) и чистую прибыль 49,4 млн рублей (+75,6%). Концентрация на прибыльной дистрибуции вместо развития сети клиник, требующей значительных вложений и времени на выход в плюс, логична. Планы по открытию еще двух клиник на Лубянке и у «Павелецкой» реализованы не были, что лишь подтверждает: для семьи этот актив стал дополнительной нагрузкой.
Рынок, которого формально нет
Сделка происходит на фоне неоднозначной оценки самого рынка превентивной медицины. По данным консалтинговой компании Eqiva, в 2025 году объем коммерческого рынка превентивной медицины в России составил 19,6 млрд рублей, причем на специализированные клиники пришлось всего 17% — остальное приходится на чекап-программы в многопрофильных центрах и другие форматы. Для сравнения: государственные расходы на диспансеризацию и профилактические осмотры по ОМС достигли 295 млрд рублей. То есть рынок сформирован во многом государством, а частный сегмент остается узким и фрагментированным. В таких условиях заходить в нишу с отдельной клиникой рискованно, но для крупного холдинга, способного использовать синергию с существующими мощностями, это может быть оправданно.Вывод
Сделка «СМ-Клиники» — это не классическое поглощение, а точечная инвестиция в тестирование нового направления. Пока проект убыточен, но его интеграция в крупную сеть способна изменить экономику: клиника на Нагатинской может получить доступ к лабораторной базе, врачам смежных специальностей и маркетинговым ресурсам холдинга. Если эксперимент удастся, «СМ-Клиника» получит отлаженную модель для масштабирования превентивной медицины и спа-услуг в других своих точках. Если нет — потери для группы с выручкой в 31,5 млрд рублей будут несущественными. Для рынка же это очередной сигнал, что даже крупные игроки начинают присматриваться к сегментам, которые ещё недавно считались маргинальными, и готовы покупать убыточные активы ради стратегического доступа.
Венчурные фонды
Сегодня динамично развивающейся бизнес-средой с огромными возможностями для успешного роста является рынок представленных инновационных технологий, связанный с процессами обработки цифровых данных, с развивающимся искусственным интеллектом, а также с разными уникальными разработками. Доходность рассматриваемых проектов, сопряжённых с весьма высоким риском, может достигать в некоторых случаях нескольких тысяч процентов, что приносит огромную прибыль инвестору.
В отделке новостроек делюкс-класса доминирует классический стиль
В делюкс-сегменте – самой дорогой нише рынка московских новостроек – девелоперы реализуют 29 проектов. Только в десяти из них помещения передаются с отделкой, причем в восьми проектах застройщики предлагают классический стиль. Эксперты «Метриум» рассказывают о том, какие готовые отделочные решения предлагают застройщики самых дорогих домов Москвы.
Комментарии
-
Оставить комментарий
Популярно
Рекомендуем
Поиск