Газпром опубликовал отчёт по МСФО по итогам 2023 года. Акции падают
Чистый убыток составил 629 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью в 2022 г. в размере 1,226 трлн руб.
Выручка составила 8,5 трлн руб. после 11,674 трлн руб. годом ранее.
Сегодня "Газпром" опубликовал отчёт по МСФО по итогам 2023 года. Выручка компании по итогам года снизилась на 27% г/г до 8 541 млрд руб, скорр. EBITDA - YF 52% г/г до 1 764 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль акционеров упала на 67% г/г до 724 млрд руб.
Свободный денежный поток "Газпрома" ушёл в отрицательную зону и составил -126 млрд руб. На этом фоне долговая нагрузка газового гиганта выросла до 3,0 Чистый долг/скорр. EBITDA - выше предусмотренного дивидендной политикой максимума в 2,5.
Финансовые результаты "Газпрома" оказались хуже наших и рыночных ожиданий по части EBITDA и скорректированной чистой прибыли, хотя и превысили их по части выручки. При этом размер дивидендов остаётся фактором неопределённым. Если рост долговых метрик, как говорил финансовый директор компании, не повлияет на решение о дивидендах, и норма выплат составит 50% скорр. чистой прибыли, то размер дивиденда на акцию может составить 15,3 руб. (9,7% доходности). При этом из-за роста долговых метрик нельзя исключать, что "Газпром" снизит норму выплат до 25% скорр. прибыли или вовсе откажется от дивидендов.
На наш взгляд, отчёт подтверждает негативные тенденции, наблюдающиеся в бизнесе "Газпрома". Газовый гигант продолжает генерировать отрицательный FCF из-за нормализовавшихся цен на газ, повышенных налогов и медленной переориентации на рынки АТР. В связи с этим в 2024 году ожидаем дальнейшего роста долговой нагрузки, который может вынудить газового гиганта отказаться от дивидендов по итогам 2024-2025 годов. В то же время отметим, что даунсайд по акциям "Газпрома" ограничивает сильное состояние нефтяного бизнеса, который фактически будет финансировать переориентацию газового экспорт на Восток.
Наша целевая цена по акциям "Газпрома" составляет 157,8 руб., что соответствует апсайду в 0,6%.Кауфман Сергей (Аналитик , ФГ "Финам")
Как малый и средний бизнес формируют экономическую стабильность России
В 2023 году сектор малого и среднего предпринимательства (МСП) в России продемонстрировал определенную динамику, его вклад в ВВП составил 21,7%. Это является самым высоким показателем за последние шесть лет, отражая изменения в структуре экономики.
Места нужно знать: как правильно привлечь льготное финансирование для бизнеса
Главная задача как для начинающего, так и для успешно работающего бизнеса – обеспечить бесперебойное финансирование. Особенности контрактов с подрядчиками и клиентами, закупки оборудования, программного обеспечения, оплата критических для ведения бизнеса услуг и, безусловно, заработная плата сотрудников – всё это требует строгого планирования и соблюдения финансовой дисциплины в компании. Именно поэтому возможность дополнительного финансирования в виде специальных инструментов со стороны государства, банков, профильных фондов так приветствуется предпринимателями.
Комментарии
-
Оставить комментарий
Популярно
Рекомендуем
Поиск