«Химмед» выбрал СПБ Биржу для IPO осенью 2027 года

Поставщик и производитель химических веществ и оборудования «Химмед» планирует провести первичное публичное размещение акций на СПБ Бирже осенью 2027 года. Об этом в кулуарах форума Capital Markets сообщил вице-президент компании по экономике и финансам Денис Шеремет. По его словам, осень 2026 года для выхода на биржу неблагоприятна, весна 2027-го также выглядит рискованной, поэтому наиболее вероятное окно — осень 2027-го. Размещение планируется в формате cash-in: все привлечённые средства поступят в компанию и будут направлены на развитие собственного производства. Это редкий для российского рынка случай, когда эмитент выбирает не Московскую, а Санкт-Петербургскую биржу.

Почему СПБ Биржа

Выбор площадки выглядит осознанным шагом. В сентябре 2026 года «Химмед» уже разместил на СПБ Бирже трёхлетние облигации, и этот выпуск, по словам Шеремета, «показал, что инфраструктура СПБ Биржи готова для размещения». «Там присутствуют практически все брокеры, инфраструктура — полностью рабочий инструмент. Не видим разницы, с какой площадки размещаться, потому что достаточная ликвидность для новых эмитентов на СПБ Бирже есть», — отметил топ-менеджер. Таким образом, компания провела своего рода тестирование площадки через облигационный заём и осталась довольна результатом.

Для СПБ Биржи это может стать знаковым событием. Последнее IPO здесь состоялось в марте 2025 года — листинг получила краудлендинговая платформа JetLend, привлекшая 476 млн рублей по нижней границе ценового диапазона. Всего с момента введения блокирующих санкций США в отношении СПБ Биржи в 2024 году это было второе IPO — после размещения группы «Элемент» в мае 2024-го. Если «Химмед» действительно выйдет на биржу в 2027 году, это станет важным сигналом восстановления активности на площадке и подтверждением её жизнеспособности в качестве альтернативы Московской бирже.

Что представляет собой «Химмед»

Компания работает с 1991 года, начиная как торговый дом на базе НИИ химических реактивов и особо чистых веществ (ИРЕА). Сегодня «Химмед» производит и поставляет химические вещества и оборудование для высокотехнологичных отраслей: фармацевтики, микроэлектроники, аналитической химии, агропромышленности, пищевой промышленности и космецевтики. У компании есть собственные НИОКР, что выделяет её среди дистрибьюторов и усиливает инвестиционную привлекательность.

Финансовые показатели за первое полугодие 2026 года выглядят противоречиво. Выручка выросла на 19%, до 4,4 млрд рублей, валовая прибыль — на 26%, до 1,8 млрд. EBITDA собственного производства достигла 292 млн рублей, уже превысив результат всего 2025 года на 30%, а рентабельность по этому показателю составила впечатляющие 48,4%. Однако чистый операционный денежный поток ушёл в минус — 1,3 млрд рублей против минус 128 млн годом ранее. Чистый долг на конец июня достиг 4,9 млрд рублей против 2,9 млрд на конец 2025 года, а отношение чистого долга к EBITDA составило 3,5x. Такая динамика объясняется активной инвестиционной фазой: компания вкладывается в развитие производства, что требует значительных ресурсов и увеличивает долговую нагрузку.

Зачем компании деньги

Привлечённые на IPO средства планируется направить именно на развитие собственного производства. Это логично: «Химмед» исторически был силён в дистрибуции, но в последние годы делает ставку на производственный сегмент, о чём говорит рост EBITDA собственного производства и его высокая рентабельность. Дальнейшее масштабирование требует капитальных вложений в мощности, НИОКР и, возможно, локализацию выпуска химической продукции, критически важной для фармы и микроэлектроники. В условиях, когда российский рынок высокочистых химических веществ остаётся зависимым от импорта, собственное производство «Химмеда» приобретает стратегическое значение.

Контекст и перспективы

IPO «Химмеда» может стать одним из немногих размещений в сегменте промышленной химии на российском рынке. В отличие от технологических или потребительских компаний, химические производители редко выходят на биржу, предпочитая частное финансирование. Однако успех «Элемента» и растущий интерес инвесторов к импортозамещающим историям создают благоприятную почву. Если «Химмед» сможет к 2027 году улучшить денежный поток и снизить долговую нагрузку, его размещение может привлечь как институциональных, так и розничных инвесторов, ищущих ставку на реальный сектор.

Выбор СПБ Биржи добавляет интриги: если размещение пройдёт успешно, это укрепит позиции площадки как полноценной альтернативы Мосбирже и откроет дорогу другим эмитентам, которые пока с осторожностью смотрят на петербургскую инфраструктуру. Пока же «Химмед» обозначил ориентир — осень 2027 года, и до этого момента компании предстоит решить задачи по оптимизации финансов и подготовке к публичному статусу.