МТС-банк представил стратегический план выхода на открытый рынок (IPO) в 2024 году, отметив новый этап в своем финансовом развитии. Банк планирует предложить миноритарную долю своих активов на рынке, ожидая подходящего "окна возможностей" для успешной торговли.

Миноритарная доля активов означает, что часть акций или владения компанией продаются или выходят на открытый рынок (в случае IPO), но контроль за компанией остаётся у текущих владельцев или акционеров. То есть, при миноритарной продаже, новые инвесторы приобретают ограниченный процент компании, но не становятся её крупнейшими акционерами.

В контексте "МТС-банка" и его подготовки к IPO, миноритарная доля означает, что часть акций банка будет предложена на рынке для покупки, но текущие владельцы (в данном случае, АФК "Система") сохранят контроль над большей частью компании. Это позволяет компании привлекать новых инвесторов, собирая капитал на развитие, при этом сохраняя стабильность и управление со стороны текущих владельцев.

Оценка активов "МТС-банка" колеблется в пределах от 76,5 млрд до 97 млрд рублей, отражая динамичность финансового рынка. Этот диапазон предоставляет гибкость для адаптации к изменяющимся условиям и интересам инвесторов.

Пока не определен консультант для проведения IPO, и формат размещения акций - cash-in или cash-out - остается под вопросом. Возможен вариант допэмиссии акций с размытием доли текущего акционера или частичной продажи пакета группы МТС.

Согласно источникам, на рынок может быть выведено 10-15% акций "МТС-банка", что подчеркивает стратегию привлечения инвестиций и создания здорового баланса в распределении акций.
В беседе с РБК в середине 2021 года Евтушенков из АФК "Система" подчеркнул необходимость оценки "МТС-банка" не менее $1 млрд перед IPO. Этот критерий, вероятно, будет ключевым фактором для привлечения инвесторов и обеспечения успешного выхода на IPO.

"МТС-банк" является дочерней структурой компании МТС, принадлежащей АФК "Системе" на 42,09%. Заметим, что в феврале 2023 года банк попал в санкционный список США, что может оказать влияние на его позицию на мировом рынке.

Оставаясь в ожидании дополнительных деталей о выборе консультанта и окончательном формате размещения акций, инвесторы и участники рынка следят за динамикой событий в "МТС-банке".

Делицын Леонид (эксперт, ГК "Финам")

Тема возможного IPO «МТС Банка» обсуждается давно, главный вопрос заключался в выборе подходящего момента. Вероятность, что это IPO пройдет в 2024 году, представляется умеренно высокой, хотя также возможно, что его проведут годом позже. Сообщив о подготовке, контролирующий акционер, МТС, во-первых, хочет понять реакцию рынка. Во-вторых, новость уже позитивно отразилась на цене акции самой МТС, которая подорожала на 1,9% до 270,6 руб.

В экосистеме МТС финтех-направление, к которому принадлежит «МТС Банк» – ключевой драйвер роста. Именно благодаря ему за девять месяцев 2023 выручка компании выросла на 12,2% (г/г) до 446,0 млрд руб. Сами по себе операторы связи давно не растут такими темпами, это возможно лишь за счет новых направлений – финансовых технологий, ИТ и т.п. У МТС в B2C-секторе 47,5% скорректированной выручки обеспечили экосистемные клиенты. Проще говоря, главным драйвером рост был продолжающий набирать популярность банк.

Выручка финтех-вертикали МТС за девять месяцев 2023 года выросла на 26,2% до 23,6 млрд руб. Темпы, как мы видим, более чем вдвое, превышают темпы прироста холдинга в целом. Главный индикатор подготовки к IPO: заблаговременная демонстрация финансовых показателей, которые обосновывают финансовую состоятельность нового проекта. И «МТС Банк» такую подготовку вел: из отчета МТС мы знаем, что чистая прибыль «МТС Банка» за 9 месяцев 2023 года достигла 10,9 млрд руб. Таким образом, фондовый рынок получает сигнал по поводу возможных дивидендов. Это то, что его главным образом сейчас и интересует в эмитентах.

Прозвучавшая в прессе предварительная оценка банка в 97 млрд руб. вполне соответствует разумному порядку величин. Если рынок воспримет ее благожелательно (а цена акции родительской МТС, которая выросла почти на 2%, говорит в пользу позитивной реакции), оценка может и вырасти. Деньги от размещения, вероятно, пойдут акционерам (cash in), у которых сейчас велика потребность в кэше. По той же причине размещение постараются сделать крупным – вряд ли менее 10 млрд руб.

Что касается самой МТС, то мы сохраняем рейтинг «Покупать» с целевой ценой на уровне 343,40 руб. Потенциал роста составляет 31%, а полная доходность с учетом ожидаемых дивидендов – 44%.