По данным торгов на спот-рынке в четверг 21 марта побила рекорд, достигнув отметки 2,23 тысяч за тройскую унцию. По сравнению с началом месяца цена поднялась на 10%, побив рекорд, который был установлен 8 марта. По мнению экспертов, такой скачок обусловлен ослаблением доллара на мировом рынке, которое связано с заявлением на заседании ФРС США.

Такой показатель надолго не закрепился и уже в пятницу котировки снизились к показателю 2,17 тысяч за унцию. Наряду с этим, такой результат выше на 0,6% по сравнению со значениями на момент закрытия прошлой недели, а также на 7,2% выше показателей на конец февраля. По официальным данным золото подорожало на 10%.

20 марта состоялось заседание ФРС, которое способствовало повышению стоимости. Наряду с этим, американский регулятор смог сдержать ключевую ставку на уровне 5,25-5,5%. Федеральный комитет по открытым банкам обеспокоен тем, что инфляция по сей день остается высокой, однако по прогнозам на конец года коридор процентных ставок может сократиться на 0,75%,достигнув значений 4,5-4,75%.

Трейдеры предполагают, что уже в июне ставка ФРС может снизиться с вероятностью до 68%. По мнению экспертов, спрос на благородный металл стимулирует рост ликвидности на глобальном уровне на фоне снижения монетарных условий.

Одновременно с этим, рост цен на драгоценный металл обеспечивается заинтересованностью со стороны центробанка в развивающихся странах. По данным WGC, зарубежные регуляторы купили 39 тонн золота, а это почти в два раза больше, чем в декабре прошлого года.

Аналитики Совкомбанка предполагают, что котировка на уровне 2200-2300 долларов за унцию может закрепиться. Такое поведение может быть обусловлено снижением ключевой ставки ФРС во второй половине года, а также сокращением активов на счете регулятора до нуля. На фоне этого процентные долларовые ставки будут снижаться вместе со стоимостью доллара, что для драгоценного металла очень хорошо. В снижении сыграют роль и геополитические риски, так как они поддерживают интерес мировых финансовых регуляторов, так как золото – отличная альтернатива для UST.

Дудченко Николай (аналитик , ФГ «Финам»)

На текущий момент цена на золото находится вблизи исторических максимумов – около $2200 тройскую унцию.

Главные факторы, которые привели к росту цен на драгметаллы в I квартале текущего года:

Рынок драгметаллов отыгрывает заседание ФРС. Ключевая ставка была оставлена без изменения, однако Пауэлл сказал следующее: «баланс ФРС сократился почти на $1,5 триллиона с тех пор, как комитет начал сокращать портфель. На этой встрече мы обсудили вопросы, связанные с замедлением темпов снижения наших вложений в ценные бумаги. Хотя сегодня мы не приняли никаких решений по этому поводу, общее мнение комитета таково, что довольно скоро будет уместно замедлить темпы сокращения баланса». Другими словами, quantitative tightening замедляется, что с одной стороны негативно для доллара США, однако позитивно для цен на золото.

Геополитическая напряженность. Конфликты остаются в горячей фазе. В такой ситуации сохраняется спрос на золото как защитный актив.

Техническая картина: когда цена на актив пробивает предыдущий месячный или годовой максимум, это является триггером для фондов, которые торгуют на растущем активе, то есть вкладывают в актив новые деньги.

В 2024 году сохраняется спрос за золото со стороны центробанков. По данным World Global Council (WGC) около четверти центральных банков планируют увеличить запасы золото в текущем году.

На наш взгляд, золото продолжает оставаться выгодным инструментом и для физических лиц для диверсификации своих сбережений.

Мы ожидаем, что рынок золота будет сильным в текущем году. Спрос со стороны центробанков будет оказывать поддержку. К концу года цена на золото будет находиться в диапазоне $2070 – 2150 за унцию в базовом сценарии и $2250 - 2350 за унцию в оптимистичном сценарии.