К инсайдерам относят профессиональных участников – людей и юридических лиц, предоставляющих непубличную информацию по ценным бумагам. В том числе организующих торги или эмитентов, выпускающих эти бумаги, а также менеджеров, членов советов директоров, аудиторов по финансовым отчетам. Весь их список утверждается Федеральным законом ФЗ-224, 27.97.2010.

В чем суть решения

С началом СВО правительство разрешает компаниям не освещать каждую сделку, проводимую каким-либо инсайдером. Компенсация важной недостающей информации рынку будет новым индексом торгующих на Мосбирже инсайдеров. Инвесторы смогут получать определенную не персонализированную информацию по таким сделкам.

Скрытных инсайдеров на Мосбирже с новым индексом торговли планируют запускать в третьем квартале. По нему инвесторам будет известно количество и объемы покупок или продаж бумаг инсайдерами. Это сообщила пресс-служба биржи. По всем участникам, которые согласятся работать с новым инструментом, данные будут вестись персонально, а для остальных они будут обезличенными.

Число инсайдеров очерчено большим кругом участников, включая эмитентов, членов советов директоров, также лиц, распоряжающихся голосами в высших органах компаний от 25% и больше, брокеров, чиновников, даже информационных агентств, освещающих данные по эмитентам.

При этом важно понимать, что должен соблюдаться строгий контроль государством и обществом по пресечению манипуляций с акциями, запрещенных неправомерных сделок с ними инсайдеров. До СВО данные по сделкам раскрывались сообщениями, где приводились существенные факты по компаниям. Но теперь из-за санкционных рисков правительством разрешено ограничивать предоставление такой информации.

Постановлением Правительства ПП-1587, 28.09.2023 введены дополнительные основания для публичного сокрытия инсайдерской информации. В перечень включена деятельность по Крыму и Севастополю. Может скрываться информация по руководителям в управлении инсайдером в течение последних трех лет. Также Кабинет министров разрешает скрывать данные по сделкам инсайдеров, подконтрольным и контролирующим лицам, и по фактам, когда сделки не были совершены.

Как это отражается на инвесторах

Теперь рядовым инвесторам будет неизвестно, как меняется руководство компаний, чтобы понять настроение в менеджменте предприятия. Ясность должен внести рассчитываемый индекс Мосбиржи, обновляемый через 5-10 дней. Сначала по акциям самой биржи, потом по всем эмитентам, которые на это согласятся добровольно, а не обязательно. Но будут отражаться более транспарентно.

Индекс инсайдерской торговли практикуется рынком США. По нему оценивают, как растет волатильность акций, и степень риска инвестиций.

Минусом индекса аналитики считают большой период времени обновления, за которым могут скрываться крупные покупки-продажи акций, а также резкие изменения курсов на десятки процентов у малых компаний. С добровольностью также понижается ответственность участников, хоть это и оправдано рисками санкций.