Московская биржа намерена до конца 2024 года начать торги премиальными опционами на фьючерсные контракты на серебро, газ, золото и нефть. Об этом сообщила Мария Патрикеева, занимающая должность управляющего директора рынка деривативов площадки. В настоящее время на Мосбирже проводятся торги исключительно маржируемыми опционами на данные товары.

Опционы представляют собой контракты, предоставляющие инвестору право на продажу или покупку базового актива по предварительно оговоренной стоимости в заданный момент. Особенность премиальных опционов заключается в том, что инвестор выплачивает премию – стоимость опциона – единоразово. Ее величина формируется в зависимости от цены базового актива – которым в данном случае выступают фьючерсы – и спроса участников рынка на опцион. Ввиду однократного внесения премии премиальные опционы проще маржируемых. Особенность последних состоит в отсутствии премии, которую заменяет вариационная маржа. Выплата вариационной маржи растянута во времени, как и у фьючерсов.

Мария Патрикеева сказала, что доступность премиальных опционов для участников рынка благодаря единоразовой премии и простой структуре выше по сравнению с маржируемыми. С их помощью трейдерам легче оценивать производить оценку рисков и осуществлять управление открытыми позициями. В то же время она указала на востребованность деривативов на товары со стороны инвесторов в связи с удорожанием сырья и усилением волатильности на мировых биржах. По словам эксперта, с помощью производных инструментов инвесторы хеджируют риски и совершают спекулятивные операции на рынке.

Дмитрий Скрябин из УК «Альфа-Капитал» полагает, что интерес к премиальным опционам могут проявлять компании, производящие и приобретающие вышеупомянутые сырьевые товары, которые нуждаются в хеджировании ценовых рисков. Кроме того, эти производные инструменты интересны для участников рынка, которые смогут получать прибыль от торговли ими. Михаил Апанасенко из компании «Цифра брокер» указал на то, что запускаемые инструменты малоликвидны и подвергают неопытных трейдеров повышенным рискам.