Дивидендные акции в 2025 году

Финансовый год обещает акционерам российских эмитентов триллионы рублей дивидендных поступлений. Предлагаем вашему вниманию детализированное расписание предстоящих выплат и профессиональные прогнозы по вознаграждению инвесторов ведущими игроками национального фондового рынка.

Недавние дивидендные поступления

В завершающую неделю января держатели ценных бумаг получили сообщение о предстоящих поступлениях от нескольких компаний: микрофинансовая организация «Займер» выплатила по 10,51 рубля на акцию (доходность к цене закрытия перед отсечкой составила 7%), транспортная компания «ЕвроТранс» распределила по 6,48 рубля на бумагу (5,5% доходности), IT-интегратор «ГруппаАстра» перечислил акционерам по 2,644669 рубля (что обеспечило 0,54% доходность).

Ближайшие дивидендные события

·       «Диасофт»: Для включения в список получателей дивидендного дохода от «Диасофт» необходимо зафиксировать право собственности на акции не позднее 20 марта текущего года. Управляющий совет разработчика ИТ-решений для финансового сектора выступил с инициативой о распределении 53,3 рубля на каждую долевую ценную бумагу. В пересчете на текущую рыночную стоимость акций это эквивалентно доходности в 1,4%.

·       «ФосАгро»: 17 апреля – последняя торговая сессия для приобретения бумаг «ФосАгро» с правом на участие в распределении прибыли. Менеджмент производителя минеральных удобрений представил на утверждение размер дивидендной выплаты в 171 рубль на бумагу за 2024 год, что при текущих котировках эмитента предполагает доходность в 2,6% годовых.

·       «Черкизово»: Дата закрытия реестра «Черкизово» для выплаты годовых дивидендов – 5 апреля, следовательно, последняя возможность приобрести акции с правом на участие в распределении прибыли предоставляется 4 апреля. Рекомендуемый размер вознаграждения акционеров определен на уровне 98,92 рубля за бумагу, что дает прогнозную дивидендную доходность в 2,3%.

·       «Полюс»: Приобрести акции золотодобытчика с правом на дивиденды необходимо до 24 апреля. Руководство компании рекомендовало выплатить 730 рублей за бумагу по результатам 2024 года, что транслируется в 3,8% доходности.

·       Банк «Авангард»: Дата закрытия реестра — 25 апреля. Менеджмент финансовой организации рекомендовал направить на дивиденды 28,5 рубля на акцию за прошедший год, обеспечивая 3,5% доходности.

·       НОВАТЭК: Покупка акций «НОВАТЭКа» с целью участия в распределении годовой прибыли возможна до окончания основной торговой сессии 25 апреля. Ведущий производитель сжиженного природного газа определил размер дивидендного вознаграждения на уровне 46,65 рубля за акцию, что при актуальных котировках формирует 3,7% дивидендной доходности.

·       «Яндекс»: Последний день для включения в список получателей дивидендов — 25 апреля. Руководящие органы технологической компании рекомендовали распределить 80 рублей на акцию за прошедший год, что даст 1,8% прибыли.

·       ЦМТ: Для включения в реестр акционеров ЦМТ с правом на получение дивидендов инвесторам необходимо приобрести ценные бумаги до 19 апреля. По рекомендации совета директоров многофункционального делового комплекса размер дивидендного платежа установлен на уровне 0,88353 рубля за каждую акцию вне зависимости от ее категории. Согласно актуальным рыночным котировкам такая выплата транслируется в доходность 6,4% и 7,7% для обыкновенных и привилегированных акций соответственно.

·       Группа ЛСР: Крайний срок для включения в список получателей дивидендов Группы ЛСР – закрытие основной торговой сессии 28 апреля. Размер вознаграждения акционеров определен на уровне 78 рублей за акцию из прибыли 2024 финансового года. Такой уровень выплат обеспечивает значительно превосходящую рыночные стандарты дивидендную доходность в 8,9% при текущих котировках.

Прогнозы по ключевым эмитентам

Сбербанк

Крупнейший банк страны установил новый рекорд прибыльности, продлив серию исторических максимумов. Сбер сформировал чистую прибыль в размере 1,5803 триллиона рублей согласно международным стандартам финансовой отчетности, что означает увеличение на 4,8% к предыдущему периоду. Доля, приходящаяся на владельцев акций, определена в сумме 1,582 триллиона рублей. Нормативный показатель достаточности капитала укрепился до отметки 13,3%, обеспечивая возможность направить половину заработанных средств на дивиденды. Герман Греф публично подтвердил обязательства по полноценным выплатам.

По расчетам финансовых аналитиков, дивиденды могут составить около 35 рублей на каждый тип акций. С учетом возможных корректировок прогнозируемый диапазон выплат находится в пределах 34,98–35,01 рубля. При нынешних ценах это обеспечит доходность порядка 10,9%.

Профессиональное инвестиционное сообщество демонстрирует редкое единодушие в оценках предстоящих выплат. Аналитический департамент Альфа-Банка представил расчетную величину в 34,8 рубля за единицу участия в капитале. Команды исследователей из «Цифра брокер», «БКС Мир инвестиций» и «Солид Брокер» сформировали близкий консенсус на отметке около 35 рублей для обеих категорий акций.

Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Никита Зевакин считает что: несмотря на сверхдостаточную капитализацию, позволяющую увеличить норматив распределения прибыли, стратегический фокус на масштабном финансировании технологий искусственного интеллекта может стать сдерживающим фактором для увеличения дивидендной нагрузки. Умеренным оптимизмом выделяется инвестиционная команда «Т-Инвестиций», прогнозирующая дивидендный платеж в размере 36 рублей.

«Газпром»

Дивидендная стратегия энергетического концерна продолжает оставаться предметом активных дискуссий в инвестиционных кругах. В ходе декабрьского интервью глава финансового ведомства Антон Силуанов обозначил отсутствие бюджетных ожиданий по дивидендным поступлениям от газового монополиста в этом году. Мнения участников рынка разделились на два равновесных лагеря по вопросу вероятности осуществления выплат.

Аналитическая группа инвестиционного банка «Синара» представила расчетную модель, согласно которой совокупный объем дивидендных транзакций потенциально может достичь 25 рублей в расчете на акцию. 

Команда «БКС Мир инвестиций» предлагает рассмотреть два альтернативных сценария: базовый, предполагающий классический коэффициент распределения прибыли на уровне 50%, что транслируется в дивиденд порядка 20 рублей, и консервативный, с применением 25-процентного норматива выплат, что соответствует вознаграждению около 10 рублей за бумагу. 

Представители аналитического отдела «Т-Инвестиций» придерживаются скептической позиции, указывая на высокую вероятность полного отказа «Газпрома» платежей.

«Татнефть»

Нефтедобывающий холдинг обязуется направлять на вознаграждение акционеров не менее половины консолидированной чистой прибыли, выбирая в качестве базы для расчета наибольший показатель между отчетностью по российским и международным стандартам.

Финансовый результат 2024 года продемонстрировал превосходство величины прибыли по МСФО, доля которой, причитающаяся владельцам капитала, составила 306,14 миллиарда рублей. Базовая математическая модель предполагает, что минимальный объем средств, направляемых на дивидендные цели, должен составить не менее 153,07 миллиарда, что в пересчете на одну акцию соответствует 65,8 рубля.

Учитывая произведенные промежуточные дивидендные транзакции (два платежа в размере 38,2 и 17,39 рубля, суммарно 55,59 рубля), минимальная величина финальной выплаты оценивается на уровне 10,21 рубля за одну ценную бумагу, формируя доходность около 1,4% к рыночной стоимости на момент анализа.

Однако прецедент предыдущего финансового цикла, когда фактический коэффициент распределения прибыли достиг 71% по стандартам МСФО, создает основания для прогнозирования более щедрого вознаграждения. При сохранении аналогичного 70-процентного уровня выплат финальный сумма может составить порядка 36,5 рубля, что обеспечит доходность 5,1% для держателей обыкновенных и 5,5% для владельцев привилегированных акций.

Профессиональные инвестиционные аналитики выражают более оптимистичные ожидания:

·       Команда БКС представила расчеты, согласно которым максимальная величина выплаты может достичь 44 рублей

·       Исследовательская группа инвестиционного банка «Синара» прогнозирует дивиденд в размере 43 рублей

·       Специалисты «Т-Инвестиций» также придерживаются прогноза на уровне 43 рублей за акцию

·       Аналитический отдел «Альфа-Инвестиций» подчеркивает, что отрицательная величина чистого долга создает потенциал для превышения минимального норматива, установленного дивидендной политикой, с возможностью достижения 33,9 рубля 

Ключевые корпоративные новости в дивидендной сфере

·       «Делимобиль»: Генеральный директор сервиса Елена Бехтина официально подтвердила отсутствие планов по осуществлению дивидендных выплат.

·       Совкомбанк: Менеджмент кредитной организации представил ориентировочный целевой показатель по распределению 25% прибыли за 2024 год. Согласно комментарию управляющего директора Андрея Осноса, окончательное решение будет принято с учетом актуальной рыночной.

·       «Аэрофлот»: Авиаперевозчик утвердил двукратное повышение целевого коэффициента дивидендных выплат – с 25% до 50% от величины чистой прибыли. Согласно экспертным оценкам отраслевых специалистов, это может обеспечить распределение 5–8 рублей в расчете на одну акцию.