На предстоящем заседании совета директоров главного российского банка, которое должно пройти в начале июня, планируют поднять вопрос об увеличении ключевой ставки.

Такую информацию передал заместитель председателя А. Заботкин на конференции «Ведомостям». По его словам пока непонятно, какое решение в результате будет принято. Однако он отметил, что после заседания, прошедшего в апреле, поступили аргументы, усиливающие политику жесткости в ДКП (денежно-кредитной политике) на протяжении неопределенно длительного времени. В том числе это касается и инфляционных ожиданий.

Кроме того, специалист отметил, что российская инфляция в настоящий момент находится выше прогнозов на текущий год. Поэтому на заседании также будет поднят вопрос о рисках по выходу инфляции из прогнозируемого диапазона.

До момента начала заседания будет обнародованы статистические данные, отображающие рост цен за неделю и увеличение ставок по кредитованию. Однако полной картины по состоянию инфляции за май к началу заседания еще не будет видно. Такая ситуация в некоторой степени затрудняет осмысление майских показателей к моменту обсуждения. Но ЦБ РФ в любом случае примет во внимание ожидания по инфляционным показателям от населения и ожидания по ценовой политике от предприятий.

По словам Заботкина, если рассматривать ожидания по инфляции российского населения, то наблюдается их рост. Мониторинг по ожиданиям предприятий в вопросе ценовой политике пока еще не завершен и нет на сегодняшний день конкретных числовых показателей. Ожидания по инфляции в вопросах сбережений у населения остаются уже длительное время неизменными и не выходят с нижней границы показателей.
Денежно-кредитная политика, проводимая ЦБ РФ примет во внимание актуальное состояние налоговой системы. Как органу, выполняющему регулятивную функцию, главному банку важно понимать общие показатели по дефициту, отражаемому в консолидированном бюджете страны.

Из положительных моментов следует отметить рост ВВП за первый квартал текущего года на 5,4 % по сравнению с тем же периодом прошлого года. В этом вопросе статистические показатели совпали с прогнозом Минэкономразвития и превзошли прогнозируемую оценку аналитиков на 0,1%.

По словам Эльвиры Набиуллиной еще в конце апреля поднимался вопрос о необходимости повышения ставки, но тогда было решено удержать ее в размере 16%. Сейчас планируется пересмотр этого волнующего вопроса.

Беленькая Ольга (руководитель отдела макроэкономического анализа , ФГ «Финам»)

До заседания ЦБ еще более двух недель, и за это время могут выйти данные, которые повлияют на решение, однако в последнее время ожидания большей жесткости ДКП в масштабе этого года все же усилились и активизировались ожидания возможного повышения ключевой ставки. Сейчас все макроданные (инфляция, инфляционные ожидания, состояние рынка труда, оценка роста ВВП и показатели по кредитованию) говорят в пользу сохранения жесткой ДКП и вероятного ужесточения риторики регулятора на июньском заседании. В настоящий момент мы полагаем, что перспектива начала снижения ключевой ставки отодвигается, скорее всего, на конец года (октябрь или декабрь), даже в сентябре это теперь представляется менее вероятным. Вероятность повышения ставки до 17% в июне-июле существует, для более сильного повышения ставки мы пока не видим предпосылок.