Доходы видеосервисов растут

Оборот Okko по итогам 2018 года вырос на 81%, до 2,5 млрд руб. с учетом НДС, сообщил "Ъ" представитель компании.

Делицын Леонид (Эксперт, ГК "Финам")

По итогам 2018 года Okko стал рекордсменом по темпам роста (81% против 60% у IVI), основной причиной чего, по-видимому, стала синергия с медиагруппой Rambler Group. О вхождении Okko в Rambler Group было объявлено год назад. Кроме того, важную роль сыграл и рост количества зрителей, согласных платить за просмотр контента онлайн. Наш прогноз о том, ведущим онлайн-кинотеатром останется IVI пока что оправдывается, и его можно продлить и на 2019 год. При этом мы ожидали, что IVI заработает не менее 3 млрд. руб., а выручка лидера составила 3,9 миллиарда. Следовательно, даже при сохранении текущих, рекордных темпов роста, выручка Okko составит в нынешнем году 4,5 млрд. руб., в то время как при аналогичном предположении IVI выручит 6,25 миллиардов. Впрочем, сохранять столь высокие темпы обеим компаниям будет сложно. Кстати, недавно Forbes включил IVI в состав десяти крупнейших компаний российского Интернета, оценив капитализацию онлайн-кинотеатра в 204 млн. долл. В таком случае, к оценке капитализации Okko можно применить аналогичный мультипликатор P/S, составляющий 3,5, и получить 8,8 млрд. рублей, что составляет около 18% нашей оценки совокупной стоимости Rambler Group. С учётом дальнейших перспектив роста можно понять, почему крупнейшие холдинги Интернета спешно укрепляют свои онлайн проекты в сфере видеоконтента и ожидать крупных сделок в индустрии онлайн-кинотеатров в этом или следующем году.