Как «Фабрика ПО» закрыла успешное IPO в эпоху нестабильности

Российский рынок технологических IPO продолжает демонстрировать удивительную эластичность. За день до завершения сбора заявок разработчик корпоративного ИИ-программного обеспечения «Фабрика ПО» (бренд FabricaONE.AI, структура группы «Софтлайн») сообщил о привлечении более 2 млрд рублей. Это событие стало ярким сигналом для всего инвестиционного сообщества: даже в условиях сложной макроэкономической конъюнктуры капитал продолжает искать дорогу в высокотехнологичные активы.

Старт торгов акциями под тикером FIAI запланирован на 30 апреля, и, судя по текущей динамике, дебют на Мосбирже обещает пройти с позитивным подъемом.

Инвестиционный ажиотаж и «правильная» оценка

Как сообщили «РБК Инвестиции» источники, знакомые с ходом размещения, книга спроса уже превысила изначально заявленный объем предложения. 

«Несмотря на сложные рыночные условия, рынок продолжает верить в высокотехнологичный сектор», — подчеркнул один из финансистов. 

В последний день формирования книги ожидается традиционная волна активности со стороны всех типов игроков — от частных трейдеров до крупных институтов. При этом, по словам экспертов, соотношение между институциональными и розничными инвесторами выстроено сбалансированно. Глава истины здесь проста: в текущем раунде не зафиксировано «сверхмизерной» аллокации для частных лиц (в стиле 5–10%), что является безоговорочным маркером высокого интереса к бумаге.

Но что именно спровоцировало такой спрос? Эксперты сходятся во мнении, что инвесторов привлекла триада факторов: адекватная оценка бизнеса, уверенная динамика финансовых показателей и, безусловно, фокус на ИИ-сфере, которая сегодня является локомотивом роста. 

Парадоксальным образом, цифры говорят сами за себя. Средняя оценка банка для подобного актива составляет около 27 млрд рублей, однако по условиям сделки «Фабрика ПО» была оценена pre-money (без учета привлекаемых средств) в 14 млрд рублей — этот дисконт создал привлекательную инвестиционную историю. Цена размещения на Мосбирже установлена на уровне 25 рублей за акцию, что соответствует рыночной капитализации в 14 млрд рублей. Предполагаемый объем привлечения — не менее 2 млрд рублей.

Продуманный корпоративный геймплей

Важно отметить структуру самого размещения. В рамках IPO инвесторам будут предложены исключительно акции дополнительной эмиссии. Действующие акционеры сохранят свои пакеты и не планируют выходить из капитала. Такой подход транслирует максимальную уверенность основателей и первоначальных инвесторов в будущем компании и исключает давление на котировки от массового сброса бумаг после листинга.

Для защиты котировок в первый месяц жизни бумаги на бирже предусмотрен механизм стабилизации в объеме до 15% от размещения на срок 30 дней. Акции компании займут свое место в котировочном списке второго уровня Мосбиржи — площадки, которая сегодня демонстрирует наибольшую ликвидность среди региональных и технологических эмитентов.

Эпоха ИИ становится новой нормой

Выход «Фабрики ПО» на биржу — это не просто успешная сделка по привлечению капитала, это закономерный шаг в сторону зрелости российского технологического рынка. Бизнес, который предоставляет решения на базе искусственного интеллекта для крупного B2B-сектора, перестает быть «капризной стартап-мечтой» и превращается в понятный, прозрачный и, что самое главное, привлекательный для капитала инструмент.

То, что компания смогла собрать более 2 млрд за день до дедлайна вопреки общей нервозности рынка, доказывает: качественные активы всегда находят деньги. Остается лишь пожелать «Фабрике ПО» успешного старта на бирже 30 апреля — этот день может стать еще одной вехой в истории российского венчурного и технологического сектора.