С февраля 2022 года по июнь 2024 года акции «Газпрома» подешевели на 65%, достигнув отметки 115 руб. и став одним из главных разочарований для участников российского фондового рынка. Однако в первых числах июля они внезапно начали расти, подорожав за два дня на 9% до уровня 126,6 руб.

Продолжение удешевления акций «Газпрома» в мае-июне 2024 года эксперты увязывали с его отказом от дивидендных выплат и убытками по итогам 2023 года вследствие падения доходов от экспорта природного газа и увеличения налоговой нагрузки. Если в 2022 году компания получила 1,23 трлн руб. прибыли, то в 2023 году она зафиксировала чистый убыток по МСФО в размере 629,1 млрд руб. Последний раз «Газпром» фиксировал убыток 25 лет назад, то есть в 1999 году.

28 июня 2024 года его руководитель Алексей Миллер заявил, что у компании есть планы по наращиванию поставок газа в КНР. Согласно этим планам, в 2027 году начнет действовать «дальневосточный» маршрут, по которому будет поставляться 10 млрд кубометров газа ежегодно. После выхода этого маршрута и газопровода «Сила Сибири» на полную мощность Российская Федерация превратится в крупнейшего поставщика голубого топлива в КНР.

Однако аналитики полагают, что заявление руководства «Газпрома» об увеличении поставок в КНР не оказало существенной поддержки его акциям, поскольку размер контракта сравнительно невелик, а поставки газа по нему начнутся только через три года. Более правдоподобное объяснение резкого подорожания акций «Газпрома» в последние дни заключается в том, что они достигли привлекательных для покупателей уровней. Участники рынка искали малейший повод для начала их приобретения.

Аналитики отмечают, что неопределенность относительно поставок голубого топлива по газопроводу «Сила Сибири» никуда не исчезла. КНР желает приобретать его по ценам, близким к внутренним, и не дает никаких гарантий относительно объемов закупок. Такой вариант «Газпром» считает невыгодным для себя.

Росту курсов акций «Газпрома» могло помочь повышение с 1 июля 2024 года для российских физических и юридических лиц оптовых цен на газ на 8%, причем с 1 июля 2025 года они поднимутся еще на 8%. Тем не менее выплата дивидендов «Газпромом» за 2024 и 2025 годы маловероятна, а потому его акции для инвесторов остаются менее привлекательными, чем ценные бумаги других российских нефтегазовых предприятий.