На российском фондовом рынке зафиксировано значительное падение стоимости привилегированных акций «Транснефти» после одобрения профильным комитетом Государственной Думы предложения об увеличении налоговой нагрузки на компанию.

Рассмотренная комитетом инициатива предусматривает повышение ставки налога на прибыль до 40% в период с 2025 по 2030 год. По состоянию на 17:17 по московскому времени биржевые торги показали снижение стоимости привилегированных акций компании на 10,49%, до отметки 1024 рубля за бумагу.

С момента появления первой информации о возможном повышении налоговой ставки общее снижение стоимости акций компании превысило 20%. В настоящее время «Транснефть», как и другие компании, работает при стандартной налоговой ставке в 20%. Согласно ранее утвержденным планам, с начала 2025 года предполагалось повышение налога на прибыль до 25%, однако новая инициатива предусматривает значительно более высокую налоговую нагрузку для оператора трубопроводов.

По оценкам аналитика инвестиционного холдинга «Финам» Сергея Кауфмана, прогнозируемая прибыль компании на 2024 год могла достичь примерно 265 миллиардов рублей. Однако введение нового налогового режима может привести к корректировке этих показателей в сторону уменьшения в связи с переоценкой налоговых обязательств.

Начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов отмечает, что компания располагает достаточным запасом прочности для адаптации к повышению налогов, учитывая комфортный уровень долговой нагрузки и умеренные капитальные затраты. При этом эксперт указывает на вероятное снижение инвестиционной привлекательности акций. По его расчетам, дивидендная доходность по привилегированным акциям может снизиться с 15% до 9-10%.

Аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Аутлев прогнозирует сокращение прибыли приблизительно на 20% по сравнению с предыдущим периодом, что соответствующим образом отразится на объеме дивидендных выплат. Эксперт также допускает вероятность того, что государство как основной акционер может инициировать увеличение коэффициента дивидендных выплат выше установленного уровня в 50% от чистой прибыли.

По итогам 2023 года «Транснефть» продемонстрировала рекордные финансовые показатели: чистая прибыль компании по МСФО после налогообложения составила 306,6 миллиардов рублей. За указанный период акционерам были выплачены дивиденды в размере 177,2 рубля на акцию, что в совокупности составило 128,5 миллиардов рублей.