Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за 9 месяцев выросла на 13,7%‍

Эксперты ожидали, что чистая прибыль Сбербанка по МСФО за девять месяцев увеличится на 10,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 635,1 миллиарда рублей. За третий квартал чистая прибыль составила 228,1 миллиарда рублей, увеличившись на 1,8% в годовом выражении.

Кабаков Ярослав (Заместитель генерального директора, ИК "Финам")

Сбербанк отчитался о росте прибыли за 9 мес. на 14% до 656 млрд.руб. относительно прошлого года в основном благодаря сильному 1-му полугодию. Ключевые сегменты показали рост: чистые процентные доходы с учетом резервов увеличились на 15% в основном благодаря сокращению отчислений в резервы, чистые комиссионные доходы повысились на 22%. Рентабельность собственного капитала остается высокой – ROE TTM составила 24%. В 3-м квартале госбанк отразил рост прибыли всего на 1,8% в сравнении с +16% во 2К и +27% в1К, но это было в целом ожидаемо. На результаты повлияла в основном отрицательная переоценка ценных бумаг на сумму 23 млрд.руб. (всего 52 млрд.руб. за 9 мес.) на фоне обострения санкций в августе, рост резервов по кредитам на 16% вследствие негативной переоценки кредитов, а также сужение чистой маржи до 5,75% в 3К с 6,12% годом ранее.
Вместе с тем, балансовые показатели показывают положительную динамику в этом году. Без учета Денизбанка объем депозитов увеличился на 3,6% к/к и на 9,7% с начала года, кредитование gross выросло на 3,5% к/к и на 11,3% с начала года с улучшением как по корпоративному сегменту, так и розничному. Показатели кредитного качества улучшились – доля проблемных кредитов сократилась до 4,1% с 4,5% в начале года, покрытие неработающих активов резервами остается высоким 180,5% (171,3% на 1 янв).
В целом результаты нейтральны. Даже с учетом замедления динамики прибыли во 2-м полугодии ожидается рекордная прибыль ~830 млрд.руб. Мы ожидаем увеличения дивидендных выплат как за счет роста прибыли, так и за счет норм выплат. По предварительным расчетам дивиденд на 1 акцию может составить 15 руб., что предполагает доходность 2018П 7,8% по обыкновенным акциям и 9% по привилегированным.