Клубы инвесторов зарекомендовали себя как организации и сообщества, приносящие пользу всем заинтересованным сторонам: и тем, кто желает выгодно разместить средства, и соискателям финансирования на стартапы.

Содержание
1. Немного истории
2. Объединяя ресурсы
3. Синдикат
4. Венчурный бутик
5. «Горизонтальный» клуб
6. Закрытый клуб

Немного истории

В России инструменты финансирования и поддержки бизнеса появились сравнительно недавно, после распада СССР и появления свободного рынка, чуть более 30 лет назад. Этот период ознаменовался приходом в страну первых независимых инвесторов из-за границы — одиночек и представителей ведущих инвестиционных фондов и клубов инвесторов.

На Западе клубы или объединения инвесторов появились давно и совершенствовались вместе с развитием финансовых инструментов. Есть мнение, что богатые люди объединялись в группы для совместного инвестирования и увеличения выгоды сделок ещё несколько тысяч лет назад. Но считается, что первый более-менее схожий по формату с современными клуб инвесторов появился в Техасе в конце XIX века. В тех местах и в то время – период активного освоения Дикого Запада – создание таких клубов можно было считать близким к идеальному инструментом распределения и снижения рисков инвестирования.

Бум стартапов конца XX и начала XXI века, особенно в США, ознаменовался огромным интересом к инвестиционным инструментам и появлением большого количества частных инвесторов нового типа – бизнес-ангелов. Бизнес-ангелы отличаются от венчурных инвесторов активным участием в развитии бизнеса своих активов. Пройдя через несколько глобальных финансовых кризисов последних десятилетий, сторонники такого вида инвестирования сделали вывод о том, что в рамках сообществ – клубов – можно выстроить более эффективную работу и существенно снизить риски инвестора-одиночки.



Объединяя ресурсы

Современный клубы инвесторов различаются форматами работы, степенью открытости и доступности входа для новых членов, отраслевой спецификой, но в целом их структура базируется на общих принципах построения.

Клубы имеют разную, но легальную для данной страны юридическую форму, которая позволяет им привлекать финансовые средства и распоряжаться ими. Иногда «инвестиционным клубом» также называют онлайн-сообщество или мероприятие для инвесторов, которые носят информационный характер. Поэтому и потенциальным инвесторам, и соискателям финансирования нужно очень внимательно изучать все организационные нюансы построения выбранного клуба.

Клуб инвесторов имеет публичную цель, принятую всеми участниками, чётко сформулированную миссию, понятные правила управления активами, прозрачные права и обязанности членов клуба.
Основная задача клуба – упростить и сделать более эффективной процедуру отбора стартапов для инвестирования, чтобы дать доступ к синдицированным сделкам (участие нескольких инвесторов в одном проекте) индивидуальным игрокам рынка.

Стартапы также получают массу преимуществ от обращения в клуб. Возможность представить свой проект сразу целому профессиональному объединению инвесторов, получить обратную связь, грамотные консультации – всё это существенно повышает возможности новообразованных компаний на получение финансирования.

Синдикат

Под синдикатом в корпоративном смысле подразумевают объединение компаний с целью монополизировать отрасль рынка и получить преимущество над конкурентами.

Клуб инвесторов, работающий по принципу синдиката, делает всё ровно наоборот. Здесь привлекают «конкурентов» к общей деятельности – совместному инвестированию. По сути, синдикат инвесторов – это несколько соинвесторов, которые объединяются для финансирования компаний-стартапов. Обычно это бизнес-ангелы, которым интересно вложиться в стартап на самой ранней стадии.

Клуб-синдикат – модель работы, которая позволяет заняться инвестированием большому количеству инвесторов с относительно небольшим капиталом и минимальными для них рисками. Обычно такие синдикаты представляют собой сообщества бизнес-ангелов.

Стартапы, подавшие заявку, проходят процедуру отбора лид-инвестором, синдикатором (инвестор, предложивший синдикату эту сделку) или due diligence (подробный инвестиционный анализ). В случае заявки яркого стартапа на ранних стадиях (их называют «единорогами»), когда существует только бизнес-идея, инвесторы оценивают профессионализм команды, личные качества, потенциал выбранного сегмента рынка и другие параметры. На стадии работающей бизнес-модели инвесторы проводят более глубокий анализ компании.

Венчурный бутик

Тренд на популярность венчурных инвестиций среди инвесторов с небольшими капиталами и небольшим количеством активов пришёл в Россию из США. Взрывной рост количества мегауспешных стартапов и их романтизация в медиа и культуре пробудили желание найти своего «единорога», похожего на Facebook (социальная сеть запрещена в РФ), практически в каждом инвесторе. При этом умение отбирать и видеть перспективу в различных проектах на уровне идеи есть далеко не у каждого инвестора. И даже профессиональные венчурные фонды для работы со стратапами нанимают специальные команды.

Венчурный бутик – это, по сути, клуб инвесторов в формате синдиката, специализирующийся на финансировании определенного вида стартапов. Для отбора таких перспективных стартапов по критериям, которые определил клуб инвесторов, привлекается специальная команда экспертов. Такой коллектив привлечённых специалистов находит интересные проекты, проводит анализ и экспертизу и предлагает отобранные стартапы клубу инвесторов.

Главное отличие венчурного бутика от венчурного фонда в том, что в первом случае инвесторы (бизнес-ангелы) готовы вкладываться в стартапы на совсем ранних стадиях, с высоким риском, но относительно небольшие суммы – от 50 до 200-300 тысяч долларов. Венчурные фонды предпочитают вкладываться в бизнес, прошедший стадию выживания, с меньшим риском, на более длительный срок и с более высокими вложениями – в среднем, от 1 до 5 млн. долларов на один проект.

«Горизонтальный» клуб

«Горизонтальная» модель клуба инвесторов представляет собой сообщество бизнес-ангелов, которых объединяют общие цели, задачи, направления деятельности.

Сообщества такого типа вырабатывают выгодные для всех его членов правила игры, отличаются большей открытостью для стартапов, чем фонды и синдикаты.

Главная цель работы таких сообществ – распространить единые стандарты и подходы в работе на большее количество проектов, людей, регионов. Обычно крупные сообщества бизнес-ангелов имеют возможность открыть в различных регионах филиалы или разместить своего представителя для распространения своих алгоритмов и инструментов отборов проектов. Представители сообщества проводят мероприятия, ведут большую работу с бизнесом и государственными органами на местах. Для стартапов организуются специальные консультации для подготовки к процедурам отбора инвесторами. С местными бизнес-ангелами обсуждаются и вырабатываются оптимальные модели привлечения инвестиций.

Трудно переоценить важность такой деятельности для отдаленных регионов России, где нет развитой инфраструктуры для работы с инвесторами и стартапами. Бизнес-ангелы здесь работают не только в своих интересах, они способствуют появлению инновационных предприятий, внедрению современных корпоративных стандартов в уже работающих компаниях, занимаются образовательной деятельностью.

Закрытый клуб

Если говорить о закрытых клубах инвесторов, то сразу представляются отраслевые клубы в наиболее прибыльных или быстро растущих сегментах рынка. Закрытость, элитарность здесь является фактором снижения конкуренции между инвесторами, а также своеобразным фильтром отбора как членов клуба, так и стартапов.

Часто закрытые клубы провозглашают условием членства наличие определенного количества активов у инвестора или объёма средств для инвестирования. Например, в закрытый клуб инвесторов «Сбера» можно вступить, только имея не менее 50 млн рублей на счету для инвестирования.

Многие закрытые клубы инвесторов привязаны к определенной территории, что может быть обусловлено исторически или связано с компаниями, ведущими бизнес в этом регионе. Часто закрытые клубы инвесторов создаются в успешных отраслях, чтобы дать доступ к перспективным стартапам только инвесторам с определенным стартовым капиталом. Например, порог вхождения в клубы инвесторов, работающие с инновационными отраслями, всегда был высок и становится ещё выше. Традиционно свои закрытые клубы инвесторов существуют в нефтегазовой, добывающей отраслях, энергетике, финансовой сфере.

Независимо от выбранной формы все клубы инвесторов стремятся развивать благоприятную среду для взаимодействия членов сообщества и представителей стартапов. Проведение различных мероприятий – одна из форм такой работы. Именно на различных презентациях, семинарах, конференциях, форумах стартапы могут привлечь внимание потенциальных инвесторов к своим идеям. Многие клубы даже выступают спонсорами событий для начинающих предпринимателей, чтобы поощрять развитие площадок для встреч инвесторов и тех, кто ищет финансирование для бизнеса.

Специализированные мероприятия для инвесторов тоже способствуют развитию цивилизованного рынка инвестирования. На таких событиях собираются единомышленники для выработки единых стандартов работы, обмена идеями, обсуждения правовых и финансовых особенностей работы с начинающими компаниями-соискателями инвестиций из различных сегментов рынка.

Часто клубы и сообщества инвесторов участвуют в деятельности экосистем по выращиванию стартапов, финансируют образовательные программы, бизнес-инкубаторы и бизнес-акселераторы. Многие сообщества бизнес-ангелов занимаются социально значимыми проектами в различных отраслях, помогая инвестициями тем, кто сделает мир лучше.

У простого обывателя часто рисуется в голове портрет инвестора как алчного и жадного капиталиста. Но современные бизнес-ангелы хотят не просто заработать как можно больше денег любым путём. Они активно участвуют в создании новых технологий и развивают перспективные отрасли. Люди не могут себе представить жизнь без полезных мобильных приложений, сервисов доставки, удобных финансовых услуг, программ по восстановлению и укреплению здоровья. А ещё несколько лет назад многие из ныне активно растущих компаний были бизнес-идеей на листе бумаги. Просто им повезло найти своего бизнес-ангела в одном из клубов или сообществ инвесторов.